penjara seumur hidup karena ia dituduh membunuh istrinya dan selingkuhan istrinya, celakanya bukti-bukti yang ada menunjukkan bahwa ia adalah pembunuh istrinya dan juga pria selingkuhan istrinya itu, padahal sebenarnya ia bukan pelakunya. Andy kemudian dikirim ke sebuah penjara bernama Shawshank Prison yang dipimpin oleh Sipir Samuel Norton (Bon Gunton).

Di sana, Andy pada mulanya sangat terisolasi dan kesepian, namun ia lalu menyadari bahwa dalam hatinya masih tersimpan sepercik harapan. Ia kemudian bersahabat dengan Red (Morgan Freeman), narapidana seumur hidup lain yang bisa mengatur apa saja di penjara tersebut. Red yang membantu Andy bisa bertahan di penjara yang sangat keras itu. Tidak hanya itu, berkat kemampuan finansialnya itulah Andy mendapatkan teman dari kalangan penjaga penjara, Hadley (Clancy Brown) lantaran membantu Hadley meminimalisasi pembayaran pajak secara legal.

Tidak lama kemudian penjaga penjara lain baik dari Shawshank Prison maupun beberapa penjara terdekat meminta advis keuangan dari Andy. Sehingga Andy pun diberikan ruang terpisah untuk mengerjakan keuangan para penjaga di balik topeng mengelola sebuah perpustakaan bersama salah satu narapidana tua. Sipir Norton yang akhirnya mengetahui perbuatan Andy, pun meminta Andy agar melakukan pencucian uang baginya, tentu saja ini adalah hal yang tidak sesuai dengan kemauan Andi.

Andi yang mempunyai mimpi untuk tinggal di Zihuatanejo, sebuah kota pantai di Mexico, memberi tahu Red untuk mengunjungi Buxton, untuk mengambil barang yang pernah di sembunyikan Andi disana. Pada suatu hari, Andi berhasil melarikan diri dari penjara melalui lubang yang telah ia buat selama 20 tahun, setelah keluar dari penjara, ia mengambil uang hasil pencucian uang sipir Norton, serta membuka aib sipir Norton ke publik. Red yang akhirnya keluar dari penjara, menuruti nasihat Andi dan pergi ke Buxton, disitu ia menemukan sebuah kotak berisi uang dan pesan dari Andi untuk menemuinya di Zihuatanejo, Mexico. Akhirnya kedua sahabat itu bersatu kembali.